El teniente general retirado Enrique Biosca expone en una ponencia la situación del país en esta materia en un acto organizado por el Observatorio Económico de Andalucía (OEA)

El Observatorio Económico de Andalucía (OEA) volvió a poner el foco en uno de los debates más sensibles del momento: el papel de la defensa en la economía. Lo hizo en una nueva sesión de trabajo protagonizada por el teniente general retirado Enrique Biosca, quien abordó la cuestión bajo el título “Economía y Defensa. El precio de la libertad”.

Desde el inicio, Biosca dibujó un diagnóstico claro: España arrastra un déficit estructural en materia de defensa que compromete tanto sus capacidades como su autonomía estratégica. Una carencia que, según expuso, no responde únicamente a la inversión puntual, sino a una falta de continuidad en el esfuerzo presupuestario a lo largo del tiempo.

En este sentido, el militar retirado apuntó a un patrón recurrente en la política económica española: la defensa suele ser una de las primeras partidas en sufrir recortes en momentos de dificultad, mientras que su recuperación queda relegada cuando la situación mejora. Frente a ello, defendió la necesidad de entender la seguridad y la defensa como un bien colectivo, al mismo nivel que otras políticas públicas como la sanidad o la educación.

La consecuencia de esta infrafinanciación sostenida ha sido, en su opinión, tangible. Biosca puso ejemplos concretos, especialmente en el ámbito aéreo, donde España ha perdido capacidades relevantes como aeronaves de guerra electrónica o de patrulla marítima. Una merma que no solo afecta al presente operativo, sino también a la preparación futura de las Fuerzas Armadas.

El contexto europeo, sin embargo, introduce nuevos elementos en el debate. La Unión Europea ha comenzado a reconocer la necesidad de reforzar su autonomía estratégica, aunque, como subrayó el ponente, aún carece de mecanismos sólidos para garantizar que los Estados cumplan sus compromisos. En este marco, iniciativas como el programa EDIP apuestan por invertir más y mejor, pero también de forma coordinada a nivel europeo, impulsando un tejido industrial propio en defensa.

España parte de una posición ambivalente. Por un lado, mantiene un peso relevante en el sector, situándose como noveno exportador mundial de material de defensa en el periodo 2020-2024, con cerca de 10.000 millones de euros de producción y unos 90.000 empleos asociados, gran parte vinculados a la exportación. Por otro, continúa rezagada en términos de esfuerzo inversor dentro de la OTAN, ocupando los últimos puestos del ranking pese al incremento reciente del gasto.

En este escenario, Biosca apuntó a un posible cambio de tendencia. El impulso europeo y las tensiones geoestratégicas han favorecido la puesta en marcha de un nuevo marco nacional, articulado en torno al Plan Industrial y Tecnológico para la Seguridad y Defensa, que movilizó 10.000 millones de euros en 2025 y plantea una senda inversora más estable a medio y largo plazo.

Más allá de la dimensión estrictamente militar, el teniente general retirado incidió en el impacto económico de este esfuerzo. La defensa, señaló, puede actuar como palanca de innovación, desarrollo tecnológico y creación de empleo, especialmente en ámbitos como las tecnologías duales, la integración de pymes o la reconfiguración del tejido industrial.

Con ello, la sesión del OEA dejó una idea de fondo: el debate sobre el gasto en defensa ya no es únicamente una cuestión de seguridad, sino también de modelo económico y posicionamiento estratégico en el mundo.

La comunidad encara 2026 en una situación más sólida que el conjunto de España, gracias al turismo, el empleo y un tejido productivo menos expuesto a la energía
Justo antes de cumplirse el primer mes de la guerra en Irán, el Banco de España acaba de actualizar sus proyecciones económicas que dejan un marco más ajustado para el país: el PIB avanzará un 2,3% en 2026 y los precios crecerán un 3% en el escenario central y hasta un 5,9% en el más adverso, condicionados por la tensión en los mercados energéticos que ha generado el conflicto en Oriente Próximo. Esta revisión al alza de la inflación y la confirmación de un crecimiento estable conviven con un entorno internacional frágil que obliga a observar con precisión cómo afectará esta dinámica a cada territorio. Andalucía presenta matices propios que influyen en la lectura final del escenario.

La comunidad llega a este ejercicio desde una posición más sólida que la media nacional. El Observatorio Económico de Andalucía confirmó en su informe del cuarto trimestre que la economía regional creció un 3,1% en 2025, tres décimas por encima del conjunto de España, sustentada en la fortaleza de la demanda interna, en la recuperación de la inversión en bienes de equipo y en un mercado laboral que alcanzó niveles históricos de ocupación. Ese dinamismo previo opera hoy como un amortiguador frente al impacto energético, reforzando la resiliencia con la que Andalucía entra en 2026.

El conflicto en Oriente Próximo mantiene una presión elevada sobre el gas y el petróleo. El Banco de España atribuye a este encarecimiento la revisión de la previsión inflacionaria y reconoce que la energía se convierte en el principal foco de tensión para 2026. Frente a esa vulnerabilidad nacional, el tejido andaluz muestra una exposición menor a los sectores electrointensivos, lo que suaviza el golpe inmediato.

El turismo sostiene el pulso de la actividad
El avance de la economía regional se apoya sobre un elemento que mantuvo un comportamiento especialmente sólido durante 2025: el turismo. El Observatorio Económico de Andalucía destacó que la actividad turística cerró el año con cifras muy próximas a récord, reforzando el impulso de la demanda interna y apuntalando la creación de empleo. Esa fortaleza turística se traduce en una mayor estabilidad del empleo, un factor decisivo cuando el Banco de España anticipa una desaceleración del empleo para el conjunto del país.

La capacidad del sector para absorber parte de la subida de costes permite que el efecto energético sea menos intenso que en industrias con una dependencia directa de las materias primas. Además, el sector turístico puede captar demanda que cambie de destino por la crisis bélica en Oriente Próximo. Esos diferenciales explican por qué la comunidad afronta el inicio de 2026 con una base más estable.

La estructura productiva andaluza también contribuye a esta resistencia. El peso del agroalimentario y, especialmente, de los servicios reduce la sensibilidad del territorio a la volatilidad del gas y la electricidad. Esta menor exposición no elimina el riesgo, pero sí modifica su magnitud. Las previsiones del Banco de España dibujan un escenario nacional donde la incertidumbre será una constante, mientras que en Andalucía la reacción puede ser menos abrupta, aunque no exento del riesgo.

El empleo regional resiste mejor la incertidumbre
El Observatorio Económico de Andalucía destacó en el mismo informe que los datos del mercado laboral muestran que la comunidad terminó 2025 con 3.626.800 ocupados, el nivel más alto de su serie histórica, y con 3.581.860 afiliados, lo que supone un crecimiento del empleo del 4% anual y un aumento de la afiliación del 2%. Esa base laboral, que superó la media nacional, funciona como un ancla en un entorno económico que tiende a moderarse y explica por qué Andalucía encara 2026 con mayor firmeza que otros territorios en este contexto volátil.

El Banco de España advierte que la creación de empleo en España disminuirá su ritmo por el encarecimiento energético. Andalucía, sin embargo, encara ese giro desde una posición de partida más favorable. La evolución del mercado laboral se convierte así en un elemento determinante para la comunidad, porque sostendrá parte del consumo privado en un año marcado por la subida de precios.

La combinación entre actividad turística, firmeza del empleo y una estructura productiva menos dependiente de la energía marca un contraste significativo respecto a regiones con mayor peso industrial. Esa diferencia explica por qué la previsión nacional del 3% de inflación, o casi el 6% si el conflicto se enquista, puede tener efectos menos severos en Andalucía.

Un 2026 condicionado por la energía, pero con margen para resistir
El Banco de España sitúa como principal foco de riesgo la evolución de la energía. El escenario central plantea un crecimiento del 2,3% y una inflación del 3%, mientras que los escenarios alternativos muestran una sensibilidad elevada a cualquier alteración adicional. La persistencia del conflicto y la volatilidad de los precios configuran un año donde la certidumbre será escasa.

Aun así, Andalucía entra en este ejercicio con una ventaja relativa: su punto de partida es mejor. La comunidad afronta este periodo desde una base más fuerte, gracias a sectores que mantienen actividad incluso en fases de tensión de precios. Ese diferencial no elimina los riesgos, pero sí permite anticipar que el efecto será más atenuado que en otros territorios.

La clave de 2026 será comprobar si la solidez turística, el mercado laboral y el comportamiento de la demanda interna son capaces de sostener un ritmo estable en un año marcado por la energía. El escenario más probable apunta a una comunidad que resistirá mejor que la media española, aunque igualmente condicionada por los vaivenes de un conflicto que sigue definiendo la economía europea.

El diferencial positivo se apoya en la demanda interna, el empleo y la fortaleza industrial, mientras la región encara 2026 con daños agrícolas estimados en 3.000 millones de euros

La economía andaluza cerró 2025 con un crecimiento anual del 3,1%, una tasa que supera en tres décimas el avance del conjunto de España y que amplía el diferencial positivo respecto a la media nacional. El Observatorio Económico de Andalucía (OEA) así lo puso de manifiesto al presentar su informe Economía Andaluza. Cuarto trimestre de 2025.

El documento –presentado por el presidente del OEA, el catedrático de Economía Francisco Ferraro, y el integrante de su panel de expertos Manuel Alejandro Hidalgo, profesor de la Universidad Pablo de Olavide– señala que este vigoroso crecimiento se sustenta en la fortaleza de la demanda interna y en la recuperación de la inversión en bienes de equipo. La evolución anual se reforzó con un crecimiento interanual del 2,8% en el cuarto trimestre, por encima del 2,6% estatal. El avance trimestral alcanzó el 0,7%, una décima por debajo del nacional.

El mercado laboral impulsa el ciclo y marca cifras inéditas
El empleo consolidó su papel como motor de la actividad. Andalucía terminó 2025 con 3.626.800 ocupados, un máximo histórico que equivale a un aumento del 4,0% anual. El número de parados se redujo hasta 622.800 personas, lo que situó la tasa de paro en el 14,7%, el nivel más bajo desde 2008. La afiliación alcanzó 3.581.860 cotizantes en diciembre, un incremento del 2,0% frente al año anterior.

La robustez del empleo, sin embargo, tuvo un efecto adverso en la productividad. El Observatorio registró un retroceso del 0,9% en la productividad aparente del trabajo debido al avance del empleo muy por encima del PIB. El sector servicios aumentó el número de empresas inscritas un 0,7%, mientras que la construcción consolidó el mayor crecimiento entre los grandes sectores con un 2,7%.

La inversión acelera, la industria destaca y el turismo roza cifras récord
La industria aportó uno de los datos más destacados del año. El Índice de Producción Industrial avanzó un 10,8%, más del doble del 4,5% nacional. El segmento de bienes de equipo creció un 7,5%, lo que reflejó un impulso inversor sostenido. La superficie visada destinada a uso no residencial aumentó un 77%, mientras que la licitación oficial subió un 41,6%. La inversión extranjera registró un incremento del 302% en el tercer trimestre y el mercado hipotecario también mostró un fuerte impulso, con aumentos del 22,9% en número de operaciones y del 37,0% en importe. 1

La cifra de negocios industrial retrocedió un -2,1%, lo que podría reflejar ajustes de precios o inventarios. El sector agrario atravesó un trimestre de ajuste debido a factores climatológicos y a la volatilidad de los mercados de materias primas.

El turismo volvió a superar sus propios registros para un cuarto trimestre. Los viajeros alojados en hoteles aumentaron un 8,0% y las pernoctaciones un 7,1%, muy por encima de los datos nacionales del 5,7% y del 2,9%. El gasto medio diario por turista alcanzó 90,8 euros, un avance del 7,2%. El Índice de Precios Hoteleros creció solo un 0,6%, frente al 4,2% estatal.

La inflación se modera, los salarios se estancan y 2026 arranca con daños agrícolas severos
El IPC cerró diciembre con un 2,8%, una décima por debajo del promedio nacional. La inflación subyacente se situó en 2,5%, también ligeramente inferior al dato nacional. Los alimentos y bebidas no alcohólicas aumentaron un 2,7%, frente al 3,0% estatal.

Los salarios pactados en convenio crecieron un 2,76%, una cifra alineada con la inflación que mantuvo estancado el poder adquisitivo de los trabajadores. En España, el incremento salarial fue del 3,53%, lo que generó una ganancia neta de poder adquisitivo.

2026, marcado por el tren de borrascas
El inicio de 2026 queda marcado por los daños provocados por las lluvias torrenciales del tren de borrascas que sufrido Andalucía desde finales de enero y a principios de febrero. El Observatorio estima pérdidas cercanas a 3.000 millones de euros, equivalentes al 20% de la Producción Final Agraria. Las afecciones alcanzan la aceituna, los frutales y los cítricos, además de infraestructuras y activos productivos. Una parte del impacto podrá compensarse mediante un esfuerzo inversor de reparación que el Observatorio considera significativo.

También habrá que medir en los próximos meses el impacto que en la economía puede tener la ausencia del serivicio ferroviario de alta velocidad por el accidente de Adamuz.

En este contexto, el panel de expertos del Observatorio anticipa que el PIB andaluz crecerá un 2,0% en 2026, tres décimas por debajo de la estimación nacional –un diferencial que atribuyen ahora al impacto del tren de borrascasy el que pueda general el accidente de Adamuz– y muy por encima del 1,2% previsto para la Eurozona, según destacó Ferraro. La región mantendrá, por tanto, un diferencial positivo en un año marcado por la normalización del ciclo y por la incertidumbre derivada de los daños agrícolas.

El informe prevé además la creación de unos 180.000 empleos netos entre 2025 y 2026, lo que permitirá situar la tasa de paro en niveles históricamente bajos para Andalucía, aunque todavía alejados del 9,8% nacional. El presidente del Observatorio añadió que el gasto en defensa –que ascenderá al 2,0% del PIB en España y Europa– aportará un impulso relevante a la industria andaluza por la concentración de actividad en Sevilla y Cádiz, mientras que el turismo moderará su ritmo tras el fuerte rebote pospandemia.

La previsión del OEA incorpora además un repunte de la inversión residencial debido al aumento del 18,6% en los visados de obra nueva en Andalucía, frente al 8,6% estatal, y un papel creciente de la obra pública ligada a infraestructuras hidráulicas y a la ejecución del Plan de Recuperación. Pese al impacto del temporal, el Observatorio proyecta que la región cerrará 2026 con un PIB situado un 12% por encima del nivel de 2019, lo que confirma una resiliencia estructural que se sostiene en la diversificación productiva y en el impulso de los fondos europeos.

El Observatorio Económico de Andalucía (OEA) y la Universidad Pablo de Olavide, con la colaboración de la Fundación Cámara Sevilla, han presentado un nuevo informe sobre la economía andaluza referido al cuarto trimestre de 2025.

El Indicador Sintético de Actividad de Andalucía del Observatorio Económico de Andalucía (IOEA) en el cuarto trimestre de 2025 registró un crecimiento del 0,7% intertrimestral. Con este dato, la economía andaluza mantiene su senda expansiva, con un crecimiento interanual del 2,8%. Esta tasa interanual supera en dos décimas a la registrada en el conjunto de España (2,6%), consolidando el diferencial positivo de la región.

Con esta cifra, la tasa de crecimiento andaluza para 2025 se sitúa en el 3,1%, tres décimas superior a la española. El crecimiento intertrimestral del 0,7%, ligeramente inferior al 0,8% registrado por España en este trimestre, evidencia no obstante la solidez de la economía regional.

Esta evolución se sustenta en el buen comportamiento de la demanda interna, especialmente visible en el consumo y la inversión en bienes de equipo, así como en el dinamismo del sector industrial.

Inflación y salarios
Durante el cuarto trimestre de 2025, las tensiones inflacionistas en Andalucía continuaron moderándose, consolidando un escenario de estabilidad de precios. El periodo cerró con una tasa interanual del Índice de Precios de Consumo (IPC) del 2,8% en diciembre, una décima por debajo del promedio nacional (2,9%). Esta evolución confirma la tendencia de contención, favorecida por los precios energéticos y la normalización de las cadenas de suministro.

La inflación subyacente (que excluye alimentos no elaborados y productos energéticos) se situó en un 2,5% en diciembre, también ligeramente inferior al dato nacional (2,6%) y aproximándose gradualmente al objetivo de referencia del Banco Central Europeo (2%). Este comportamiento refleja que las presiones estructurales sobre los precios están contenidas, ofreciendo un horizonte de mayor previsibilidad para familias y empresas.

En el desglose por grupos, destaca la moderación en los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas, que registraron un incremento anual del 2,7% (frente al 3,0% en España), lo que supone un alivio significativo para la cesta de la compra de los hogares andaluces tras los episodios de volatilidad de años anteriores.

El sector turístico mostró una notable contención en sus precios durante la temporada baja del cuarto trimestre. El Índice de Precios Hoteleros (IPH) registró un crecimiento muy moderado del 0,6% interanual en Andalucía, contrastando notablemente con el repunte del 4,2% observado a nivel nacional.

En materia salarial, los datos de convenios colectivos muestran una recuperación del poder adquisitivo más tímida en la región que en el resto del país. El aumento salarial pactado en convenio en Andalucía se situó en el 2,76% hasta diciembre, una cifra prácticamente alineada con el IPC, lo que implica un estancamiento de los salarios reales. Por el contrario, en el conjunto de España, los incrementos pactados alcanzaron el 3,53%, permitiendo una ganancia neta de poder adquisitivo superior a medio punto porcentual para los trabajadores. Esta brecha en la remuneración podría tener implicaciones en la evolución futura del consumo privado comparado.

El mercado de trabajo
El mercado laboral andaluz cerró el ejercicio 2025 mostrando una extraordinaria fortaleza, alcanzando máximos históricos de ocupación. Según los datos de la Encuesta de Población Activa (EPA) del cuarto trimestre, el número de ocupados en Andalucía se situó en 3.626.800 personas, un 4,0% más que el año anterior. Este registro confirma la capacidad de la economía regional para generar empleo de manera sostenida, superando holgadamente la barrera de los 3,6 millones de ocupados. Sin embargo, como consecuencia de este aumento de la ocupación, muy superior al del PIB, la productividad aparente del trabajo muestra un retroceso del 0,9 en términos interanuales, lo que nos indica una potencial debilidad para el sostenimiento del crecimiento futuro de la región.

El dinamismo de la ocupación ha permitido una reducción significativa del desempleo. El número de parados descendió hasta las 622.800 personas (-4,6% interanual), una cifra que, aunque todavía elevada, marca la tasa más baja des de 2008. En términos relativos, la tasa de paro cerró el año en el 14,7%, recortando 1,1 puntos porcentuales respecto al año anterior. Si bien la brecha con la media nacional (9,9%) se mantiene en el entorno de los 4,8 puntos porcentuales, la tendencia de convergencia continúa activa.

La evolución de la afiliación a la Seguridad Social corrobora estos buenos registros. En diciembre de 2025, el número de afiliados a último día del año alcanzó las 3.581.860 personas (+2,0% interanual), consolidando el suelo de los 3,5 millones de cotizantes.

Este comportamiento ha sido generalizado, aunque con especial incidencia en el sector servicios, impulsado por la campaña navideña y el buen tono del turismo (+8,0% en viajeros en hoteles, +7,1% en pernoctaciones), así como en la construcción, que mantiene un ritmo de actividad elevado (+2,7% en empresas inscritas).

En cuanto a la calidad del empleo, se observa una consolidación de la contratación indefinida, fruto de la estabilidad regulatoria, aunque la tasa de empleo (49,05%) todavía presenta margen de mejora para converger con el promedio español (53,09%) y europeo.

Por el lado de la demanda
La evolución de los componentes de la demanda durante el último trimestre de 2025 confirma el patrón de crecimiento robusto de la economía andaluza, apoyado tanto en la fortaleza del consumo privado como en la recuperación de la inversión. Los indicadores disponibles confirman la solidez de la demanda interna, que compensa con creces los vientos en contra procedentes del contexto internacional.

El consumo privado presenta un comportamiento dual. Por un lado, el índice de comercio al por menor registró en noviembre un crecimiento del 4,7% interanual, aunque inferior al observado en el conjunto nacional (6,1%). Esta moderación relativa se acentúa en las grandes superficies, cuyas ventas cayeron un 2,2% frente al avance del 4,8% a nivel estatal. Por otro lado, las matriculaciones de turismos —indicador relevante del consumo de bienes duraderos— experimentaron un repunte extraordinario del 15,3% interanual, muy por encima del modesto 1,4% observado en España, sugiriendo una reactivación de las decisiones de compra aplazadas por las familias andaluzas, así como por el final del paquete de ayudas.

En el ámbito de la inversión, el dinamismo es generalizado. La producción industrial andaluza creció un notable 10,8% interanual, más del doble que la media nacional (4,5%), con especial intensidad en los bienes de equipo (+7,5%), que es untermómetro de la inversión empresarial. La licitación oficial experimentó un aumento del 41,6% interanual, impulsada por la ejecución de proyectos vinculados a fondos europeos, mientras que la superficie visada para uso no residencial se disparó un 77%, anticipando una futura expansión de instalaciones productivas y comerciales. En el ámbito financiero, el dinamismo hipotecario (+22,9% en número de operaciones y+37,0% en importe) refleja la reactivación de la inversión inmobiliaria, y los flujos de
inversión extranjera registraron un incremento extraordinario del 302% en el tercer trimestre, evidenciando el atractivo de la región como destino del capital internacional.

Por otro lado, la inversión residencial atraviesa una fase de ajuste temporal, posiblemente vinculada a factores puntuales como las condiciones meteorológicas dadas. No obstante, el indicador de confianza empresarial se mantiene estable (+0,1% para el primer trimestre de 2026), sugiriendo que el tejido productivo anticipa una estabilidad de las condiciones en los próximos meses que podría mantener el ritmo de inversión observado en la segunda mitad de 2025.

Finalmente, el sector turístico cerró el año con cifras récord para una temporada invernal. Tanto el número de viajeros alojados en establecimientos hoteleros (+8,0%) como las pernoctaciones (+7,1%) crecieron a un ritmo muy superior al nacional (+5,7% y +2,9%, respectivamente). Además, el gasto medio diario por turista aumentó un 7,2% hasta los 90,8 euros, evidenciando no solo la capacidad del destino andaluz para desestacionalizar su actividad, sino también para atraer un turismo de mayor capacidad adquisitiva.

Por el lado de la oferta
La evolución de los sectores productivos durante el cuarto trimestre del año muestra un perfil de crecimiento generalizado, aunque con ritmos e intensidades diferenciadas. La reactivación de la industria y la solidez de los servicios han actuado como los principales pilares de la oferta.

El sector agrario atravesó un trimestre de ajuste, afectado por factores climatológicos y la volatilidad de los mercados de materias primas, lo que recuerda la exposición de la economía andaluza a la incertidumbre hídrica.

La industria manufacturera ha protagonizado el cambio de tendencia más significativo del periodo. El Índice de Producción Industrial (IPI) registró en noviembre un crecimiento del 10,8% interanual, un dato excepcional que duplica con creces la media nacional (4,5%). Este dinamismo del IPI responde en buena medida al comportamiento de ramas no manufactureras, mientras que la industria transformadora mostró un perfil más contenido.

Así pues, la evolución de la industria en este último trimestre de 2025 está lejos de ser uniforme en todos los sectores, destacando, no obstante, con señales muy positivas segmentos de alto valor añadido como es el de la producción de bienes de equipo, que lideró el crecimiento con un avance del 7,5%, mientras que los bienes de consumo apenas aumentaron un 0,1%. No obstante, la cifra de negocios del sector industrial muestra una ligera contracción del -2,1% interanual (algo superior al -1,6% nacional), lo que podría indicar cierta presión sobre los precios industriales o un ajuste de inventarios pese al aumento de la producción física. A pesar del dinamismo productivo, el número de empresas industriales inscritas en la Seguridad Social descendió ligeramente (-0,2%), aunque este ajuste es más moderado que el registrado a nivel nacional (-1,2%).

El sector de la construcción presenta una clara dicotomía. Mientras la edificación residencial pasa por una fase más débil en los últimos meses del año, el número de empresas constructoras inscritas en la Seguridad Social aumentó un notable 2,7% interanual en diciembre, el mayor crecimiento entre todos los grandes sectores. Esta aparente paradoja podría explicarse por el auge de la obra civil y la edificación no residencial (superficie visada aumentó un 77%), que están absorbiendo la capacidad productiva del sector. No obstante, la ruptura con la dinámica de crecimiento previo en este cuarto trimestre podría estar asociada a factores coyunturales temporales, como las condiciones meteorológicas que ya en ese trimestre fueron adversas.

El sector servicios mantuvo un desempeño robusto, consolidándose como el componente más estable de la oferta regional. El índice de cifra de negocios en el sector aumentó un 4,6% interanual en noviembre. Aunque este crecimiento es ligeramente inferior al promedio nacional (5,6%), refleja una actividad sostenida cuyo análisis por subsectores revela dinámicas diferenciadas. Las actividades administrativas y servicios auxiliares lideraron el crecimiento con un avance del VAB del 8,65% interanual, evidenciando la creciente externalización de funciones por parte del tejido empresarial. La hostelería, por su parte, registró un crecimiento más moderado (+1,32%), coherente con la normalización del sector tras los máximos postpandemia, mientras que las actividades profesionales, científicas y técnicas avanzaron un tímido 0,77%. En el lado negativo, el subsector de Información y Comunicaciones experimentó una contracción significativa (-9,23%), un dato que podría reflejar ajustes puntuales más que una tendencia estructural. El número de empresas inscritas en la Seguridad Social en el sector servicios aumentó un 0,7% en diciembre, confirmandoque, en términos agregados, la actividad se traduce en creación neta de tejido productivo.

En cuanto al sector exterior, los datos muestran un escenario complejo. Las exportaciones andaluzas experimentaron un descenso del 2,7% interanual en noviembre, lastradas por la debilidad de la demanda de algunos socios comerciales europeos y la volatilidad de los precios de las materias primas energéticas. Por el contrario, las importaciones crecieron un 4,1%, reflejando la fortaleza de la demanda interna regional, lo que se traduce en una aportación negativa del sector exterior al crecimiento del PIB en el trimestre.

Previsiones
El horizonte económico para el bienio 2026-2027 se presenta marcado por una notable resiliencia de la actividad global frente a shocks geopolíticos y comerciales, aunque bajo un patrón de crecimiento fragmentado y divergente. Las economías españolas y andaluza, en este contexto, se posicionan en una trayectoria de crecimiento sólido, apoyada en una demanda interna vigorosa y una reconfiguración favorable de sus motores productivos.

La economía mundial ha mostrado una capacidad de adaptación superior a la prevista tras la intensa reconfiguración de los flujos comerciales iniciada en 2024. Según la última actualización del Fondo Monetario Internacional (FMI) de enero de 2026, el crecimiento global se ha revisado al alza hasta el 3,3% para 2026, manteniendo un ritmo similar al estimado para el cierre de 2025. Este escenario de «aterrizaje suave» se ha consolidado gracias a una gestión monetaria eficaz que ha permitido devolver la inflación hacia niveles cercanos al objetivo del 2% en las economías avanzadas sin desencadenar una recesión.

Sin embargo, este dinamismo convive con una elevada incertidumbre derivada de las políticas proteccionistas y la fragmentación geoeconómica. El comercio internacional, tradicional motor de la actividad global, atraviesa una fase de ajuste estructural; el FMI proyecta que el crecimiento del volumen comercial se sitúe en el 2,6% en 2026, afectado por el aumento de las barreras arancelarias, pero con mucha menor intensidad de la prevista por el aumento de los aranceles. El balance de riesgos permanece sesgado a la baja, condicionado por la volatilidad en los precios de las materias primas y las tensiones en Oriente Medio, aunque factores de soporte como la inversión masiva en Inteligencia Artificial y la transición verde están actuando como contrapesos tecnológicos que elevan la productividad potencial a medio plazo.

La economía estadounidense ha vuelto a desafiar los pronósticos de desaceleración, ejerciendo de principal motor del ciclo global. El FMI ha elevado la previsión de crecimiento para E.EUU. hasta el 2,4% en 2026, apoyado en un auge de la inversión en tecnología y servicios digitales sin precedentes desde principios de siglo. El consumo privado, sustentado en un mercado laboral que, aunque se ha enfriado gradualmente (con una creación de empleo en torno a los 85.000-100.000 puestos mensuales), mantiene tasas de paro históricamente bajas y ganancias de salario real.

La política de la Reserva Federal ha transitado con éxito hacia la neutralidad, facilitando unas condiciones financieras acomodaticias que estimulan el crédito empresarial. No obstante, la persistencia de tensiones comerciales y la implementación de nuevos marcos arancelarios introducen una variable de volatilidad que podría presionar al alza los precios de los bienes importados a lo largo de 2027. Para este año, se espera una convergencia ordenada hacia su crecimiento potencial del 2,0%.

China afronta un cambio de paradigma en su modelo de crecimiento, gestionando el desapalancamiento de su sector inmobiliario mientras impulsa sectores de alta tecnología (Nuevas Fuerzas Productivas). El FMI proyecta que el gigante asiático crecerá un 4,5% en 2026 y un 4,0% en 2027, reflejando una desaceleración estructural, pero gestionada.

En este contexto, las autoridades chinas han implementado estímulos fiscales selectivos para sostener la demanda interna y compensar el impacto de las restricciones comerciales impuestas por Occidente. La estrategia de diversificación de mercados hacia el Sur Global y la mejora en la eficiencia de su cadena de suministro están permitiendo al país absorber parte del shock arancelario. No obstante, el riesgo de deflación persistente y la debilidad del consumo doméstico siguen siendo los principales retos para que China se acerque a las tasas de crecimiento de la década pasada.

Más allá de las grandes potencias, el resto de Asia emerge como el motor más dinámico del crecimiento global. India está posicionada para ser la gran economía con la expansión más rápida del bienio: el FMI proyecta un crecimiento del 6,4% tanto para

2026 como para 2027, impulsado por reformas estructurales en el sector bancario, la digitalización masiva de la economía y un programa agresivo de inversión pública en infraestructura. Un catalizador adicional son los nuevos acuerdos de libre comercio con Estados Unidos y con la Unión Europea, que ha reducido la incertidumbre para los inversores. Por su parte, las economías del Sudeste Asiático se benefician de la reconfiguración de las cadenas de suministro (China Plus One) y del superciclo de semiconductores vinculado a la demanda de infraestructura para inteligencia artificial.

El análisis de las proyecciones para el bienio revela varios factores transversales que condicionarán el éxito de las estrategias nacionales. En primer lugar, la inteligencia artificial ha dejado de ser una mera narrativa de mercado para convertirse en un motor económico real. Según estimaciones del FMI, la inversión en IA añadió aproximadamente 0,3 puntos porcentuales al crecimiento anualizado de las economías líderes en los trimestres recientes. En segundo lugar, la deuda pública global supera el 93% del PIB mundial, limitando el margen de maniobra de los gobiernos para responder a choques externos. Finalmente, el concepto de «eficiencia» ha sido reemplazado por el de «resiliencia» en la planificación económica: la fragmentación del orden global en bloques comerciales competitivos implica que el comercio mundial ya no será un motor de crecimiento incondicional, y el éxito dependerá de la capacidad de asegurar el acceso a recursos, energía y y tecnologías críticas mediante alianzas estratégicas.

La Eurozona, tras un 2025 marcado por la debilidad de su corazón industrial, muestra señales de una reactivación más equilibrada. El Banco Central Europeo, en sus proyecciones de finales de 2025, sitúa el crecimiento del área en el 1,2% para 2026 y el 1,4% para 2027. Esta mejora se fundamenta en la recuperación del poder adquisitivo de los hogares –con un crecimiento salarial nominal proyectado del 3,3% en 2026– y el alivio de los costes energéticos, que han permitido al sector manufacturero alemán estabilizarse (con un PMI compuesto que recuperó el umbral de los 51 puntos a finales de 2025, situándose en 52,1 en enero de 2026).

El consumo privado será el principal motor de la economía, mientras que la inversión experimentará un repunte significativo impulsado por el despliegue final de los fondos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (RRF), cuya fase concluye en agosto de 2026. El mercado laboral mantendrá su resiliencia, con una tasa de desempleo en laUE que podría descender hasta el 5,8% en 2027, a mínimos históricos.

La política monetaria seguirá siendo un factor determinante, con la inflaciónestabilizada en el 1,9%, y el margen para mantener los tipos en niveles neutrales favorecerá la inversión productiva. No obstante, la reactivación de las reglas fiscales europeas exigirá a los Estados miembros un esfuerzo de consolidación presupuestaria, con un déficit público de la UE que se proyecta en el 3,4% del PIB para 2027, al tiempo que el gasto en defensa aumentará hasta el 2,0% del PIB en línea con los compromisos de la OTAN. La divergencia entre el dinamismo de las economías del sur (España, Portugal, Grecia) y la lenta recuperación del norte continuará siendo un rasgo distintivo del bloque. Esta divergencia se reflejanítidamente en los indicadores adelantados: mientras el PMI compuesto de Francia cayó a territorio de contracción (49,1) en enero de 2026, Alemania logró mantenerse en zona de expansión (52,1), aunque lejos del dinamismo mostrado por las economías del sur.

España consolidará en 2026 su posición como la economía más dinámica entre las grandes potencias de la Eurozona. Las previsiones de la Comisión Europea y el FMI sitúan el crecimiento del PIB español en el 2,3% para 2026, cifras que superan ampliamente la media del área euro y que reflejan una capacidad de adaptación notable ante los choques externos. Este diferencial de crecimiento responde a una configuración de la demanda interna más equilibrada y a una menor dependencia de la industria pesada que ha lastrado a economías como la alemana.

Los indicadores adelantados confirman este dinamismo diferencial: el PMI compuesto español se ha mantenido consistentemente por encima del resto de grandes economías europeas durante todo 2024 y 2025, aunque ha moderado desde los máximos de 56,8 registrados en noviembre de 2025 hasta los 52,9 puntos de enero de 2026, reflejando la normalización gradual del ciclo expansivo.

El mercado laboral continúa mostrando una fortaleza histórica. El crecimiento sostenido de la población activa, impulsado por los flujos migratorios que han aportado en los dos últimos años casi un millón de personas, ha permitido aumentar la capacidad productiva sin generar tensiones inflacionistas salariales excesivas. La Comisión Europea destaca que esta integración sostenida de inmigrantes es uno de los factores clave del excepcionalismo español. De hecho, la tasa de paro rompió parael último trimestre de 2025 la barrera psicológica del 10% y podría situarse en el 9,9% en 2026, niveles no vistos en más de quince años. No obstante, el FMI y la OCDE advierten sobre la persistente brecha de productividad de España frente a sus socios europeos, subrayando que el crecimiento actual es intensivo en mano de obra, pero limitado en eficiencia.

El consumo privado se verá favorecido por la recuperación de la renta disponible real, con aumentos salariales negociados que se sitúan por encima de la inflación prevista –en torno al 2,4%-2,5% según BBVA Research–, y por la progresiva reducción de los tipos de interés que aliviará la carga financiera de los hogares hipotecados. BBVA Research proyecta que el consumo privado crecerá un 2,9% en 2026, moderándose al 2,0% en 2027 a medida que el impacto de la bajada de tipos se estabilice.

La inversión se perfila como un componente crítico del crecimiento. La ejecución de los proyectos vinculados al Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, alcanzará su pico de impacto en el bienio 2025-2026, con una fecha límite de certificación en agosto de 2026, lo que generará un «efecto de urgencia» en el gasto. BBVA Research prevé avances de la inversión del 6,4% en 2026 y del 5,1% en 2027, destacando que el sector de la construcción podría compensar parcialmente la normalización esperada en el turismo tras el fuerte rebote post-pandemia.

El principal desafío reside en el sector exterior, donde la debilidad de los socios El principal desafío reside en el sector exterior, donde la debilidad de los socios comerciales europeos -especialmente Alemania, Francia e Italia- y la incertidumbre arancelaria global podrían lastrar las exportaciones de bienes. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, así como la inestabilidad en Oriente Medio, podrian provocar nuevos picos en los precios de la energía y disrupciones en las cadenas de suministro. Como contrapartida, las exportaciones de servicios no turísticos, como son la consultoría, tecnología o los servicios financieros, muestran un dinamismo notable, creciendo por encima del PIB y reflejando una ganancia de competitividad estructural. Un reto adicional lo constituye el sector inmobiliario. La brecha entre la oferta de vivienda nueva y la demanda generada por la formación de hogares y la inmigración esta empujando los precios al alza, con incrementos proyectados del 6%-9% en 2026, lo que detrae recursos del consumo y limita la movilidad de los trabajadores hacia los focos de empleo más dinámicos.

Dado todo lo anterior se deriva que las perspectivas para la economía andaluza en el cierre de 2025 y durante el bienio 2026-2027 apuntan a un escenario de crecimiento sólido y diferencial positivo respecto a la media de la Eurozona.

En Andalucía, el mercado de trabajo continuara su proceso de convergencia, proyectándose la creación de unos 180.000 empleos netos entre 2025 y 2026. Este ritmo permitiría reducir la tasa media de paro a niveles históricamente bajos para la región, aunque todavía alejado del 9,8% nacional. Al igual que ocurre en el conjunto de España, los flujos migratorios, aunque de menor intensidad que en el conjunto del país, están contribuyendo a ampliar la población activa sin generar tensiones salariales excesivas, aunque persisten cuellos de botella en la oferta de mano de obra cualificada en sectores como la construcción, la agricultura y la hostelería.

Un factor diferencial clave para Andalucía es el aumento del gasto en defensa en España y Europa, que ascenderá hasta el 2,0% del PIB en línea con los compromisos de la OTAN. Dada la especialización de la industria regional en este sector –especialmente en las provincias de Sevilla y Cádiz, donde se concentran plantas de Airbus, Navantia e industrias auxiliares–, se espera que esta actividad aporte un impulso adicional al PIB industrial andaluz y compense parcialmente la debilidad de la demanda externa europea.

La inversión muestra un dinamismo superior al registrado en el conjunto nacional. Los indicadores adelantados de construcción reflejan un crecimiento de visados de obra nueva del 18,6% en Andalucía, frente al 8,6% a nivel estatal, lo que anticipa un repunte significativo de la inversión residencial en los próximos trimestres. A ello se suma la obra pública vinculada a infraestructuras hidráulicas y la ejecución de proyectos del Plan de Recuperación, y que generará un efecto de urgencia similar al observado a escala nacional.

El sector servicios y el turismo mantienen su papel como motores estructurales de la economía regional. A pesar de haber alcanzado niveles récord de visitantes, el turismo andaluz conserva capacidad de atracción, beneficiándose de la caída proyectada de los precios del petróleo -en torno a los 64 dólares por barril para 2026- y de la mejora de la conectividad aérea. En este orden de cosas, sin embargo, el impacto del accidente de Adamuz del pasado enero tendrá un impacto negativo en las cifras del sector en el primer trimestre de 2026. Más allá de esta cuestión, y al igual que en Baleares o Canarias, para el conjunto del año cabe esperar una normalización del crecimiento turístico tras el fuerte rebote post-pandemia, lo que refuerza la importancia de diversificar los motores productivos regionales.

En el balance de riesgos para Andalucía en los últimos años se han incluido los provocados por el cambio climático, singularmente las altas temperaturas y las limitaciones hídricas. Para 2026 se tendrán que precisar los provocados por las lluvias torrenciales de finales de enero y principios de febrero, que están produciendo un impacto negativo muy notable en las cosechas (aceituna, frutales y cítricos) y potenciales pérdidas en otros cultivos debido a inundaciones, encharcamientos prolongados y daños en los cultivos en floración. Las Estimulaciones provisionales de los daños se sitúan en unos 3.000 millones de euros (equivalentes a un 20% de la Producción Final Agraria), a lo que habrán de sumarse los efectos en las infraestructuras de transporte regionales, las edificaciones y otros activos productivos de la agricultura y de otros sectores productivos y que podrían ser parcialmente compensadas por un esfuerzo inversor de reparación que se prevé significativo.

El acceso a la vivienda asequible emerge como un reto compartido con el resto de España: la brecha entre oferta y demanda está empujando los precios al alza y podría limitar la movilidad laboral hacia los polos urbanos más dinámicos como Málaga y Sevilla, donde se concentra buena parte de la creación de empleo.

En conclusión, Andalucía se encamina hacia un periodo de normalización del crecimiento tras el excepcional rebote de los últimos años, consolidando un nivel dePIB que a finales de 2026 se situará previsiblemente un 12% por encima de los registros de 2019. Esta trayectoria demuestra una resiliencia estructural que permite ala región navegar en el complejo entorno internacional actual, aunque el éxito a medio plazo dependerá de su capacidad para resolver los cuellos de botella en vivienda y mano de obra cualificada, y para transformar el impulso de la defensa y los fondos europeos en ganancias permanentes de productividad. No obstante, el impacto del temporal de finales de enero y principios de febrero tendrá un impacto significativo en el crecimiento del año, aunque a fecha de realización de este informe es difícil precisar su entidad.

Por todo lo anterior, el Observatorio Económico de Andalucía (OEA) proyecta que el PIB regional crecerá un 2,0 en 2026, unas tres décimas inferior al nacional, pero superando ampliamente el 1,2% previsto para el conjunto del área euro.

Andalucía consolidó su expansión económica al término de 2025 tras anotar un avance del 3,1% en el conjunto del año, tres décimas más que la media nacional, tras avanzar un 0,7% en el cuarto trimestre y registrar una tasa interanual del 2,8%, según el Observatorio Económico de Andalucía (OEA). Para 2026, el organismo prevé un aumento del PIB del 2,0%, superior al 1,2% estimado para la eurozona.

El crecimiento de finales de año se sustentó en la fortaleza del consumo y la inversión. La producción industrial aumentó un 10,8% interanual en noviembre, más del doble que en España. La licitación oficial creció un 41,6% y la superficie visada para uso no residencial se disparó un 77%, anticipando mayor actividad productiva.

El mercado laboral alcanzó los 3.626.800 ocupados en el cuarto trimestre, un 4,0% más que un año antes. El paro descendió hasta 622.800 personas (-4,6%) y la tasa de desempleo bajó al 14,7%, 1,1 puntos menos que en 2024. La afiliación a la Seguridad Social cerró diciembre con 3.581.860 cotizantes. No obstante, la productividad aparente del trabajo retrocedió un 0,9% interanual.
Inflación contenida
La inflación se moderó al 2,8% en diciembre, una décima por debajo del promedio nacional, mientras que la subyacente se situó en el 2,5%. Los salarios pactados en convenio crecieron un 2,76%, prácticamente en línea con el IPC, lo que implica estancamiento del poder adquisitivo.

El comercio minorista avanzó un 4,7% interanual en noviembre, aunque las grandes superficies registraron una caída del 2,2%. En contraste, las matriculaciones de turismos repuntaron un 15,3%. El turismo cerró el año con un aumento del 8,0% en viajeros y del 7,1% en pernoctaciones. El gasto medio diario por turista subió un 7,2%, hasta 90,8 euros.

Industria y servicios lideran la oferta
La industria mostró un comportamiento destacado, con un crecimiento del 7,5% en bienes de equipo, aunque la cifra de negocios del sector cayó un 2,1%. El sector agrario sufrió un ajuste por factores climatológicos. En construcción, el número de empresas aumentó un 2,7%, impulsado por la obra civil y no residencial. Los servicios mantuvieron un crecimiento sostenido del 4,6% en su cifra de negocios.

Las exportaciones descendieron un 2,7% interanual en noviembre, mientras que las importaciones crecieron un 4,1%, lo que restó aportación al PIB.

Perspectivas para 2026
El OEA prevé la creación de unos 180.000 empleos netos entre 2025 y 2026. Andalucía podría beneficiarse del aumento del gasto en defensa hasta el 2% del PIB, dada la concentración de industria aeronáutica y naval en la región.

Las lluvias torrenciales de comienzos de 2026 han provocado daños provisionales estimados en unos 3.000 millones de euros, equivalentes al 20% de la Producción Final Agraria. Además, persiste la presión sobre la vivienda por la brecha entre oferta y demanda.

El Observatorio concluye que Andalucía encara una fase de normalización tras el rebote de los últimos años. A finales de 2026, el PIB regional se situaría previsiblemente un 12% por encima de los niveles de 2019, en un contexto de resiliencia pero condicionado por el entorno internacional y los efectos climáticos recientes.

La excesiva intervención gubernamental en la actividad empresarial se ha convertido en el principal factor del deterioro del entorno económico para las empresas españolas. Así lo percibe el 91,6% de los empresarios, según los resultados de la Encuesta Empresarial del Círculo 2025, que revela además una profunda preocupación por la falta de transparencia en las decisiones públicas, el deterioro de la calidad institucional y el aumento de la inseguridad jurídica.

El estudio, presentado por Miguel Iraburu, ha sido coordinado por el Círculo de Empresarios, con la participación del Observatorio Económico de Andalucía, y tiene como objetivo conocer la valoración de los empresarios sobre la situación económica, sus perspectivas a corto y medio plazo y el impacto de la política económica en la competitividad y en la toma de decisiones empresariales.

La encuesta se ha realizado a partir de 370 respuestas, con predominio de empresas del sector servicios -más del 50% de la muestra- y una amplia representación de pymes, ya que el 60% de las compañías participantes cuenta con menos de 250 trabajadores y una facturación inferior a 50 millones de euros.

Además de la intervención pública, los empresarios detectan un claro empeoramiento de otros factores clave: el 89,4% señala la falta de transparencia en las decisiones públicas, el 85,9% el deterioro de la calidad institucional y el 84,1% el aumento de la inseguridad jurídica. A ello se suma un entorno regulatorio y burocrático que el 74% de las empresas identifica como el principal freno a su crecimiento.

Los costes laborales y las cargas administrativas son, de hecho, los obstáculos más señalados por los encuestados, con un 48,3% que los sitúa entre sus principales preocupaciones.

Expectativas contenidas, pero con signos de resistencia
Pese a este diagnóstico negativo, más de dos tercios de los empresarios esperan que la evolución de su sector se mantenga estable o mejore en 2025 y 2026. Casi el 50% confía en aumentar su facturación, aunque solo menos del 20% prevé una mejora de sus márgenes, lo que evidencia la presión sobre la rentabilidad.

La percepción general sobre la economía española, sin embargo, ha empeorado. En 2025, el 47% de los encuestados se declara pesimista, casi 10 puntos porcentuales más que en la encuesta anterior. De cara a 2026, el escenario es aún más negativo: más de la mitad anticipa un deterioro económico, frente a apenas un 13,5% que espera una evolución favorable.

Preocupación por la baja productividad
Entre los grandes desafíos estructurales, el 74% de los empresarios señala la baja productividad, que se mantiene entre un 10% y un 15% por debajo de la media europea desde 2008. A ello se suma la incertidumbre geopolítica global, destacada por el 62,8%, y el aumento de las restricciones comerciales, citado por el 47,5%, especialmente por el impacto de los nuevos aranceles impulsados por Estados Unidos.

En esta línea, más del 90% advierte del impacto negativo del aumento de las barreras al comercio internacional y de la intensificación de los conflictos globales. También preocupa la desinformación, que el 86,4% considera un factor que erosiona la confianza en las instituciones.

La valoración del impacto de las recientes medidas de política económica es mayoritariamente negativa, especialmente en lo relativo al aumento de la presión fiscal y a la no deflactación del IRPF, una percepción compartida por más del 95% de los encuestados. Casi el 80% considera que la carga impositiva actual perjudica la competitividad empresarial.

Junto a la fiscalidad, el absentismo laboral, la incertidumbre política y la atracción y retención de talento figuran entre las principales preocupaciones. Para 2025, las prioridades de gestión pasan por el control de costes, la innovación, la transformación digital y la ciberseguridad, ámbitos en los que más de la mitad de las empresas prevé aumentar su inversión.
Apuesta por la IA
La inteligencia artificial despierta una valoración claramente positiva: más del 90% considera que mejora la eficiencia del trabajo y el 76% valora favorablemente su impacto. Actualmente, su uso se concentra en tareas de análisis de datos, búsqueda de información y elaboración de contenidos, y la mitad de las empresas cree que contribuirá a diversificar mercados y mejorar márgenes.

Por el contrario, la experiencia con los Fondos Next Generation EU sigue siendo muy negativa. El 75% califica su gestión como mala o muy mala y más del 60% no ha solicitado estas ayudas, principalmente por la complejidad administrativa o por no encajar en las políticas palanca. Cuando se accede a ellos, los fondos se destinan sobre todo a digitalización e I+D+i.

MÁLAGA HOY

La economía andaluza da muestras de solidez y estabilidad y logrará crecer este año ligeramente por encima de la media nacional. El último informe presentado por el Observatorio Económico de Andalucía (OEA), un colectivo de economistas que durante los últimos años ha acreditado una reconocida solvencia, ha cifrado el crecimiento de la comunidad para el conjunto del año en un 3,1%, tras un avance del PIB en el tercer trimestre del 0,7%. Estas cifras permitirán a la economía andaluza tener un mejor comportamiento que la del conjunto del país para el que, según los diferentes organismos, se prevé una horquilla de crecimiento del PIB de entre un 2,6% y un 3%. Para el año 2026 las previsiones apuntan a una desaceleración del crecimiento que en el caso andaluz estará en un 2,2% y para España sería del 2%. Andalucía ha logrado, apunta el informe del OEA, una “dinámica estable” que se basa en el buen comportamiento del consumo privado, responsable del 80% de la mejora del PIB, con incrementos muy significativos de las matriculaciones y de las ventas del comercio minorista. Este aumento del gasto privado está fundamentado en el avance del empleo. Este panorama incide en una situación general de estabilidad política y social que se ha puesto de relieve en diversas ocasiones durante los últimos años. Andalucía ofrece un marco jurídico claro que propicia un clima en el que la inversión y el desarrollo empresarial se facilitan. Esta legislatura ha permitido comprobar cómo esos factores son un elemento clave del impulso económico. Aun reconociendo esta buena evolución, es evidente que es todavía mucho lo que queda por hacer. La región sigue presentando desequilibrios graves que están lejos de poder ser corregidos y todavía tiene que depurar un entramado burocrático que actúa como freno a los negocios. Con todo, lo importante es que Andalucía está en la buena dirección y que conviene poner los medios para perseverar en esa línea porque incide directamente en el bienestar de los ciudadanos.

La economía andaluza crece por encima de la media nacional gracias al aumento del empleo y del consumo en nuestra Comunidad Autónoma. Según el Observatorio Económico de Andalucía, terminaremos el año con 110.000 nuevos empleados. Más trabajo equivale a un mayor consumo y por tanto a un mayor crecimiento económico. Este año Andalucía cerrará con un crecimiento del 3,1% y la previsión para el próximo año es del 2%. Resulta complicado mantener la bonanza porque la situación nacional está provocando la caída de las exportaciones, un 9% en lo que va de año, y por la baja productividad.

El OEA advierte que las perspectivas a medio plazo no son tan halagüeñas porque la productividad no crece y atribuye la convergencia andaluza más al menor incremento de población que al dinamismo económico.

La economía andaluza muestra una “dinámica estable” y una “gran solidez” en el tercer trimestre de 2025, lo que ha llevado al Observatorio Económico de Andalucía (OEA), think tank regional, a elevar el crecimiento de la comunidad al 3,1% en el conjunto del año, tras un avance del PIB en el tercer trimestre del 0,7%. De confirmarse, la evolución de la economía en la comunidad sería ligeramente mejor en este ejercicio que en España, cuyo crecimiento se sitúa, según diferentes organismos, en una horquilla de entre el 2,6% y el 3%. En 2026 se produciría una desaceleración y la economía nacional y la andaluza avanzarían en el entorno del 2%-2,2%, según el OEA.

Francisco Ferraro, presidente del Observatorio, ha atribuido este jueves esta revisión a mejor de la economía andaluza al consumo privado, responsable de casi un 80% de la mejoría del PIB y con ejemplos como el aumento de matriculaciones interanual en el tercer trimestre (+25%) y de las ventas del comercio minorista (+5%). A su vez, esta mejor dinámica del gasto de los hogares se debe al fortísimo avance del empleo: el OEA calcula que 110.000 personas se incorporarán en el año al mercado laboral, y eso es un factor muy importante pese a que los salarios puedan crecer menos en el sur, a veces por debajo de la inflación. “El hecho es que los nuevos trabajadores que se incorporan gastan todo sus ingresos en consumo”, dice Ferraro. Eso sí, según señala Manuel Hidalgo, profesor de Economía Aplicada de la Universidad Pablo de Olavide y autor del informe, el aumento de la ocupación es muy similar al del PIB, lo que indica que “hay un problema de productividad; la productividad por empleado no crece al ritmo que nos gustaría”.

El punto más negativo -aunque menos de lo que se esperaba en el primer trimestre– es el sector exterior. La balanza entre exportaciones e importaciones ya no es el motor del crecimiento, sino que, al contrario, contribuye de forma negativa. Los aranceles de Trump y la debilidad de Europa –nuestro principal cliente– han frenado las ventas al exterior, con “dificultades” en el refino y la petroquimica, “donde la competencia ha aumentado y márgenes de rentabilidad se han reducido”, según explica Francisco Ferraro.

Hay convergencia, pero se debe más a que la población crece menos que en España.

El presidente del Observatorio Económico de Andalucía aseguró que el hecho de que Andalucía crezca más que España significa que habrá una mayor convergencia y así ha ocurrido en el último ejercicio disponible (2024). Sin embargo, recordó que en el factor que más está facilitando que la comunidad converja con el país no es el crecimiento económico sino el menor aumento de población, ya que este indicador se mide según la relación entre PIB y población (PIB per cápita). La causa principal del menor dinamismo poblacional de Andalucía (lo que facilita la convergencia) es que la inmigración hacia el sur es menos intensa que en otras zonas de España.

Los miembros del Observatorio Económico de Andalucía confirmaron que la coyuntura va bien, pero dudaron de que las perspectivas a medio plazo sean tan positivas. “Encontramos más limitaciones”, señaló Ferraro, quien mostró, sobre todo, su preocupación por una productividad que “sigue sin crecer” y que es el “factor fundamental” de crecimiento a largo plazo. Reclamó, en este sentido, llevar a cabo reformas estructurales pendientes “que no dependen de Gobiernos regionales”, y citó, entre ellas, una reforma de las pensiones que alivie al erario público, la reforma de las administraciones y de las bases presupuestarias y la educativa.

La economía andaluza ha crecido en el último trimestre, en línea con lo que viene haciendo a lo largo del año. Hay varios aspectos que tiene en cuenta el observatorio Económico de Andalucía.

La subida de los precios ronda el 3 por ciento en el último año en nuestra comunidad. Prácticamente como en la media de todo el país. Si nos fijamos en los salarios, también han crecido en Andalucía: un 2,8 por ciento. La media de España es del 3 y medio. El balance global es que nuestra comunidad ha experimentado un crecimiento económico por encima de la media nacional. Nos situamos en el 3 por ciento: dos décimas más que la media.

El Observatorio destaca la creación de más de 108 mil empleos en nuestra comunidad en el último año.